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中金调研百家企业复工进展:困难主要为员工无法返程

2020-02-16 10:17:04 围观 :

中金前哨:百家企业调研——疫情渐稳,复工进展几何?

来源:中金点睛

伴随着“新冠肺炎”疫情的逐步企稳,企业复工进程及生产经营可能受到的影响成为市场关注的焦点。针对于此,我们积极展开企业问卷调研,共回收163份有效问卷,调研企业覆盖内地23个省/直辖市以及香港特别行政区,行业涉及广泛,且企业规模分布均衡。本次调研的主要结论包括:企业复工逐步启动中,短期内部分企业经营性现金流有一定压力,“疫情“情绪下一季度收入预期同比下滑幅度可能较大,但企业扩大资本开支谨慎乐观。同时,调研企业也表达了期望进一步获得政策支持的诉求。

摘要

本次调研共回收163份有效问卷,调研的覆盖范围主要包括:

覆盖内地23个省/直辖市以及香港特别行政区,企业所在地Top5地区(广东/北京/上海/四川/浙江)合计占比58.3%。

行业涉及广泛,其中,制造业58家,餐饮/旅游/酒店17家,TMT 17家,建筑建材14家,消费品10家,金融10家,医疗6家等。

企业规模分布均衡:以1000万元、1亿元、10亿元、100亿元及以上划分的营业收入等级中,1000万元以下占比14.1%,其余均占比21%左右。

本次问卷调研的主要结论:

复工逐步启动中,42.9%的企业选择在2月10号(本周内)陆续复工;23.3%的企业选择在2月17号(下周内)陆续复工;加之前期已开工企业,两周后的复工企业将达到80%以上。当前的复工困难主要体现在员工无法返程、物流中断等。

企业经营性现金流有一定压力,但主要集中在受疫情影响较大的餐饮、酒店等行业。70%以上的企业表示资金可以支持3个月以上的正常运转;20.3%的企业资金相对紧张,维持1-3个月;5.5%的企业表示当前现金流处于紧绷状态。

当前“疫情”情绪下,一季度收入预期同比下滑幅度较大。32.7%的企业预计一季度收入同比下滑幅度可能超过50%,29.6%的企业预计同比下滑20%-50%,25.3%的企业预计同比下滑20%以内,也有12.4%的企业表示几乎不受影响,维持正增长。

企业扩大资本开支谨慎乐观。51.5%的企业表示会继续加大资本开支,其中,18家企业表示资本开支同比增长20%以上,这些企业主要集中在制造业领域;也有28家企业表示会大幅缩减资本开支,主要集中在餐饮、酒店及旅游等行业;这也与人员扩张与缩减的计划大体一致。

经历疫情考验,企业生产经营和运营管理将会面临新的调整。大部分企业表示,未来将重点加大“建立企业信息化管理体系”、“完善现金管理制度”、“重视远程办公的实现”、“推进工厂生产自动化”等领域的快速推进。

调研企业表达了期望进一步获得政策支持的诉求。在收到的163份有效问卷中,超过80%的企业期望能够进一步减税降费,超过60%的企业期望能够结合疫情程度给予企业相应的直接补贴;此外,尽快帮助企业复工、改善融资环境也是大部分调研企业表达的心声。

正文

百家企业调研:疫情渐稳,复工进展几何?

伴随着“新冠肺炎”疫情的逐步企稳,企业复工进程及生产经营可能受到的影响成为市场关注的焦点。针对于此,中金前哨调研小组积极展开企业问卷调研,力争汇总一线信息,以供投资者参考。特别强调地是,报告中的内容和数据是对调研企业的反馈总结,不代表中金的研究观点。

本次调研共回收163份有效问卷,调研的覆盖范围主要包括:

有效覆盖内地23个省/直辖市以及香港特别行政区,共计59个城市。企业所占地Top5地区包括广东、北京、四川、上海、浙江,合计95家企业,占全部调研对象的58.3%。

行业涉及广泛,基本涵盖了受疫情影响较大的行业。其中制造业企业58家,占比35.6%;餐饮酒店旅游企业及TMT(科技、媒体和通信)均为17家,分别占比10.4%;建筑/材料企业14家,占比8.6%;其余企业来自金融、医疗、批发零售、消费、能源、交通运输、房地产等行业。

企业规模分布均衡。从企业收入规模看,以1000万元、1亿元、10亿元、100亿元及以上划分营业收入的五个等级中,1000万元以下的企业占比14.1%,其余各自占比21%左右。从员工总数看,员工数在100人以下、100-500人之间的企业均占1/4左右,1万人以上的大企业占比17.8%。

图表: 调研企业覆盖内地23个省/直辖市以及香港特别行政区

中金调研百家企业复工进展:困难主要为员工无法返程

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业行业涉及广泛

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业营业收入规模分布

疫情

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业员工总数分布

企业

资料来源:调研企业,中金公司研究部

疫情渐稳,企业复工的进展如何?

企业复工:逐步启动中。在调研企业中,42.9%的企业选择在2月10号(本周内)陆续复工;23.3%的企业选择在2月17号(下周内)陆续复工;加之前期已开工、或春节期间未停产的企业(占比14.1%),两周后,复工企业的占比将达到80%以上,当然企业产能利用比例可能不会恢复到100%。

从行业上看,交通运输、医疗、能源等行业选择复工相对较早,而餐饮、酒店、旅游、金融等行业相对复工较晚。分区域看,天津、山东、海南、甘肃等地区复工较早,而河南、河北等地区企业复工相对较晚。

企业运营:供需两端均受到疫情影响。调研反馈中,员工无法返回复工、企业现金流紧张、运输途径受阻导致原材料供应不足等问题突出;同时,抗击疫情过程中相关经济活动显著放缓,47.2%的调研企业认为未来面临“市场需求萎缩、收入大幅减少”的压力。

企业应对措施:远程、小规模、线上。抗击疫情的背景下,企业积极采取有效措施进行复工安排,这包括57.7%的企业“提倡员工在家办公,保证工作效率和任务完成”,近一半的企业选择“保证安全可控的前提下,恢复小规模生产”,也有40.5%的企业选择积极开展“线上”销售业务。

现有国家政策支持:逐步落实中。调研企业中,近60%的企业表示已经享受到国家的相关政策支持,主要体现在税收减免、贷款优惠及利率支持、审批手续简化、政府补贴、房租减免、五险一金减免等方面;

从区域上看,这些措施在安徽、浙江、四川、北京等地区的落实反馈比较积极正面。

图表: 两周之内实现复工的企业占比将达到80%

疫情

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业当前运营面临主要压力占比排序(多选)

企业

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业当前采取主要应对措施占比排序(多选)

疫情

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业已享受的政策支持占比排序(多选)

疫情

资料来源:调研企业,中金公司研究部

调研企业的经营状况及未来预期如何?

经营性现金流:面临一定压力,但主要集中在受疫情影响较大的餐饮、酒店等行业。调研反馈显示,74.2%的企业表示资金可以支持3个月以上的正常运转;20.3%的企业表示资金紧张,维持1-3个月;5.5%的企业表示当前现金流处于较为紧绷的状态。

分行业看,批发零售、餐饮酒店旅游、可选消费等行业现金流相对紧张,而能源、医疗、金融、必选消费等行业现金流状况相对较好。

1季度收入预期:当前“疫情”情绪下,预计同比下滑幅度较大。在调研企业中,32.7%的企业预计1季度收入同比下滑幅度可能超过50%,29.6%的企业预计同比下滑20%-50%,25.3%的企业预计同比下滑20%以内,也有12.4%的企业表示几乎不受影响。

分行业看,餐饮、酒店及旅游、房地产等行业1季度收入预期相对悲观,普遍反映受到的影响较大。

全年收入及利润展望:相对谨慎。在调研企业中,40%的企业预计全年收入仍可以实现持平或同比正增长;22.8%的企业预计全年收入小幅下降20%以内;也有13%的最悲观企业预计全年收入降幅可能达到50%以上。

利润上看,趋势与收入表现大体相似,但整体略往下移,预计全年利润降幅可能达到50%以上的最悲观企业占比17.9%。

全年资本开支和人员的变化:谨慎乐观。在调研企业中,51.5%的企业表示会继续加大资本开支,其中18家企业表示预计资本开支同比增长20%以上,这些企业主要集中在制造业领域;当然,也有28家企业表示资本开支会大幅缩减20%以上,这些企业主要集中在餐饮、酒店及旅游等行业。

同时,企业员工总数的预计变动情况与资本开支的趋势大体一致。

图表: 调研企业的现金流状况

疫情

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业预计1季度收入受影响的情况

企业

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业预计全年收入可能实现的情况

中金

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业预计全年利润可能实现的情况

中金

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业预计全年资本开支的变动情况

疫情

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业预计全年员工总数的变动情况

中金

资料来源:调研企业,中金公司研究部

突如其来的疫情,对企业经营管理可能会产生哪些中长期的深远影响?

正如2003年非典在一定程度上推动了中国互联网、特别是电商的发展,大部分调研企业都表示,此次疫情让企业的生产经营和运营管理面临了很大的挑战,亟待改进。

往前看,53.4%的企业表示将加大“建立和完善企业信息化管理体系,做到及时、充分响应”;48.5%的企业表示将“完善企业现金管理制度,留足应急措施”;45.4%的企业表示将“重视在线办公、在线会议等远程办公的实现”;42.9%的企业表示将“推进工厂生产自动化、智能化,减少对人工的依赖”等。

图表: 调研企业预计疫情对企业经营管理战略的中长期影响(多选)

疫情

资料来源:调研企业,中金公司研究部

最后,调研企业表达了期望进一步获得政策支持的诉求。

在调研问卷中,82.8%的企业期望政府能够进一步落实减税降费;63.2%的企业期望“政府给予适度的疫情直接补贴”;46.6%的企业期望政府“为企业发展提供稳定的宏观环境”;46%的企业也提出期望政府能够“进一步改善融资环境、缓解融资压力”。

特别地,在问卷最后的开放性回答中,超过一半的企业积极主动留言,期望在疫情可控的前提下尽快复工,并从具体的减税降费、财政补贴、融资支持、提振消费者信心等方面给予相关的建议。

图表: 调研企业期望获得的政策支持措施(多选)

中金

资料来源:调研企业,中金公司研究部

图表: 调研企业主要建议归纳

疫情

资料来源:调研企业,中金公司研究部

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